Принципы и методика
Модуль расчета гарантийного обеспечения FORTS
Ядром гарантийной системы фьючерсов и опционов FORTS является алгоритм расчёта гарантийного обеспечения (initial margin, далее ГО), под открытые позиции участников торгов. Одной из особенностей гарантийной системы FORTS является использование онлайн расчёта обеспечения под заявки и позиции. Данный подход позволяет в максимальной степени снизить риск неисполнения обязательств и осуществлять непрерывную оценку уровня рыночного риска позиций каждой расчётной фирмы.
Алгоритм построен с учётом опыта ведущих мировых бирж, опыта РТС как организатора торгов срочными контрактами, а также предложений ведущих специалистов срочного рынка России.
- Описание алгоритма расчета гарантийного обеспечения FORTS
- Порядок подключения Модуля расчета ГО
- Тарифы
Весь алгоритм расчёта ГО реализован в виде отдельного программного модуля. Данный модуль является автономным вычислительным средством и может быть интегрирован с использованием предоставляемого API интерфейса или OLE технологии в любой другой программный продукт. На текущий момент времени данный модуль используется биржей в течение торговой сессии для контроля достаточности средств участников торгов и их клиентов при выставлении ими заявок и расчёта ГО под образованные в результате сделок открытые позиции. Также данный модуль используется в клиринге при определении требований к размеру ГО под открытые позиции на следующий торговый период.
Путь заявок участников торгов при их обработке на рынке FORTS: 
Устройство модуля расчёта ГО
Модуль представляет собой Базу данных в памяти, и набор процедур для работы с этими данными. В модуле хранятся данные 4 типов:
- Список торгуемых инструментов, по которым планируется проводить анализ рисков позиции
- Параметры оценки рисков, на основе которых производится расчёт ГО
- Список клиринговых разделов, на которых учитываются позиции участников (иерархия торговых разделов повторяет действующую в FORTS иерархию: раздел расчётной фирмы > раздел уровня субброкера > клиентский раздел)
- Торговая информация (количество открытых позиций на каждом из разделов и по каждому инструменту, количество активных заявок, а также их цены)
Все процедуры взаимодействия с модулем можно также разделить на несколько типов:
- Процедура инициализации модуля
- Процедура получения биржевых параметров оценки риска по инструментам торгуемым на FORTS. Или установка своих параметров.
- Процедуры работы с данными, хранящимися в модуле (добавления, обновления или чтения)
- Процедуры вычисления размера ГО на каждом уровне субброкер - > клиент. (Для вычисления ГО на уровне расчётной фирмы достаточно просуммировать величины ГО по субброкерам данной фирмы).
Биржевые параметры оценки рисков загружаются в модуль с биржевого сервера. Для загрузки доступны как текущие параметры (обновляемые в реальном времени), так и параметры за прошедшие моменты времени. Для использования модуля требуется действующее соединение с сетью РТС, либо Интернет.
Модуль расчёта ГО является универсальным программным продуктом, позволяющим вычислять величину требований по обеспечению позиций клиентов как единовременно по всей совокупности клиентских счетов, открытых на них позициях и активных заявках, так и в непрерывном режиме по транзакциям. Режим вычисления ГО по транзакциям оптимизирован по скорости вычислений таким образом, чтобы обеспечивать постоянный процесс обработки действий клиентов на бирже без сколько-нибудь заметной задержки.
На основе модуля расчёта ГО РТС разработала продуктовую линейку, которая позволит участникам торгов интегрировать сервис по расчёту и контролю обеспечения в существующий комплекс услуг, предоставляемых клиентам на срочном рынке.
Версии модуля расчёта ГО
| Версия |
Возможности |
Потенциальные пользователи |
1. Клиентская версия:
- дистрибутив программы вместе с реализацией подключения модуля к MS Excel
- пример по использованию программного модуля
- описание интерфейса взаимодействия с модулем
|
- Определение величины ГО, требуемого под любые позиции и заявки по инструментам, торгуемым на FORTS, на основе параметров, установленных на бирже
- Прогнозирование величины ГО, в зависимости от изменения рыночных цен, кривых волатильностей и других базовых параметров расчёта ГО
|
Клиенты, работающие на FORTS |
2. Версия фирмы:
- дистрибутив программы вместе с реализацией подключения модуля к MS Excel
- пример по использованию программного модуля
- описание интерфейса взаимодействия с модулем
|
- Определение требования по ГО на уровне отдельных клиентов
- Определение величины ГО под совокупность клиентских счетов (на уровне субброкера)
- Прогнозирование величины ГО, в зависимости от изменения рыночных цен, кривых волатильностей и других базовых параметров расчёта ГО
- Дополнительные возможности по анализу профиля риска по каждому клиенту и по субброкерам
|
Расчётные фирмы, работающие на FORTS |
3. Версия фирмы (расширенная):
- дистрибутив программы вместе с реализацией подключения модуля к MS Excel
- пример по использованию программного модуля
- описание бизнес - логики алгоритма + техническое описание программного продукта (техническое задание)
|
- все возможности версии фирмы +
- возможность изменять списки инструментов
- полный перечень параметров оценки рисков с возможностью их изменения
|
- Расчётные фирмы, работающие на FORTS, использующие свои параметры расчёта ГО по клиентам (не биржевые)
- Компании, работающие на рынке производных инструментов, использующие модель расчёта ГО РТС для оценки рисков клиентов на других рынках.
- Производители ПО на финансовом рынке для компаний, работающих на FORTS.
|
