Листинг - это совокупность процедур по включению ценной бумаги в один из Котировальных списков фондовой биржи и осуществлению контроля за соответствием ценных бумаг и самого эмитента/управляющей компании ПИФа условиям и требованиям, установленным фондовой биржей.
Соответствие ценной бумаги требованиям котировальных списков является знаком качества данного актива. Это очень важно для институциональных инвесторов, особенно западных, которые чрезвычайно требовательны к объекту своих инвестиций. Вековой опыт западных рынков с финансовыми крахами и корпоративными скандалами, заставляет их внимательно изучать производственную деятельность, систему управления и структуру собственности, финансовую отчетность.
Марлен Манасов, Генеральный директор ЗАО "Ю Би Эс Секьюритиз"
Получение листинга на РТС в 1995 году стало началом истории ОАО "Ростелеком" как публичной компании. Во многом благодаря именно этому опыту в 1998 году Компанией была успешно достигнута цель по выходу на международный рынок - учреждение программы АДР II уровня и получение листинга на Нью-Йоркской фондовой бирже. В настоящий момент акции и АДР ОАО "Ростелеком" успешно торгуются не только в листинге крупнейших российских бирж и на Нью-Йоркской фондовой бирже, но и на многих торговых площадках Европы, включая Лондонскую и Франкфуртскую биржи, что позволяет нам судить о том, что листинг на РТС является отличной стартовой площадкой.
Мохорева Ольга, Корпоративный секретарь ОАО "Ростелеком"
Регулярные торги акциями ОАО "ЛУКОЙЛ" в РТС начались еще в 1995 году, когда в России только зарождался фондовый рынок, а в 1997 году акции были официально включены в Котировальный лист РТС первого уровня. Листинг на фондовой бирже, безусловно, подтверждает надежность компании и соблюдение ею прав акционеров, а повышение ликвидности и наличие ежедневных котировок, которые обеспечиваются листингом, делают ее ценные бумаги привлекательным объектом для инвестирования. Такой важный шаг, как получение нашей компанией полного вторичного листинга на Лондонской фондовой бирже в 2002, был бы невозможен без наличия к этому времени листинга в РТС. Мы считаем, что прохождение процедуры листинга является необходимым шагом для каждой компании, которая стремится к привлечению инвесторов и росту акционерной стоимости.
Сергей Малюков, начальник Департамента фондовых операций ОАО "ЛУКОЙЛ"
Зачем нужен листинг?
Включение ценных бумаг в котировальные списки фондовой биржи позволяет:
1. Существенно расширить круг инвесторов эмитента:
Источник инвестирования
Средства инвестора
Котир. списки
Внесписок
А1
А2
Б
В
И
Негосударственные пенсионные фонды (НПФ)
Пенсионные резервы
+
+
+
+
+
+
Пенсионные накопления
+
-
-
-
-
-
Пенсионный фонд Российской Федерации
Пенсионные накопления
+
-
-
-
-
-
Страховые компании
Собственные средства
+
-
-
-
-
-
Средства страховых резервов
+
-
-
-
-
-
Фонд обязательного страхования вкладов физических лиц*
Временно свободные денежные средства
+
+
+
-
-
+**
Накопительно - ипотечная система жилищного обеспечения военнослужащих
Инвестиционные резервы / Имущество пайщиков, переданные в ДУ
+
+
+
+
+
+
Общие фонды банковского управления (ОФБУ)
Денежные средства, переданные в ДУ
+
+
+
+
+
+
Доверительное управление (ДУ)
Денежные средства, переданные в ДУ
+
+
+
+
+
+
Сделки, совершаемые с использованием денежных средств и/или ценных бумаг, переданных брокером в заем (Маржинальные сделки)
Обеспечение обязательств клиента под залог ценных бумаг
+
+
+
+
+
-
Кредитование ценными бумагами
+
+
+
+
+
-
Кредитование денежными средствами
+
+
+
+
+
+
* не размещаются в акции, паи, облигации кредитных организаций; ** только акции и облигации, соответствующие требованиям, установленным Министерством финансов Российской Федерации *** большинство категорий фондов.
Включение ценной бумаги в котировальные списки фондовой биржи открывает перед эмитентом следующие дополнительные возможности:
2. Размещение и/или обращение ценных бумаг за рубежом:
выпуск депозитарных расписок (ADR/GDR) возможен только на ценные бумаги, прошедшие листинг на российской бирже.
3. Сокращение временного лага между окончанием размещения (IPO) и началом обращения ценных бумаг:
представление в ФСФР России уведомления об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг возможно только при выполнении трех обязательных условии, одно из которых - прохождение листинга на российской бирже .
4. Выпуск биржевых облигаций, а также включение в котировальные списки облигаций без соблюдения отдельных требований:
Эмитентом биржевых облигаций может быть только хозяйственное общество, государственная корпорация или международная финансовая организация, акции и (или) облигации которых включены в котировальный список фондовой биржи, осуществляющей допуск биржевых облигаций к торгам;
Облигации эмитента могут быть включены в котировальные списки "А1", "А2", "Б" без соблюдения требования о минимальном ежемесячном объеме сделок, если акции этого эмитента уже включены в этот котировальный список или котировальный список более высокого уровня.
При определении лимитов по ценным бумагам для совершения сделок инвесторы зачастую устанавливают размеры указанных лимитов в зависимости от уровня котировального списка, в котором находятся ценные бумаги.
