Система управления рисками, разработанная Фондовой биржей РТС, позволяет проводить оценку всей совокупности позиций участника торгов на срочном рынке и рынке акций в рамках одного торгового счета, а также механизм определения необходимого размера гарантийного обеспечения.
Этот механизм позволяет учитывать риски по открытым позициям участников по портфелю активов (акций, срочных контрактов). Таким образом, если у участника есть разнонаправленные позиции на срочном (FORTS) и спот (RTS Standard) рынках, ГО будет браться не с каждой позиции на двух рынках, а с максимальной позиции в одну сторону. Такая система позволяет значительно снизить отвлечение активов при самых разнообразных стратегиях, в том числе при арбитраже и хеджировании.
Например, на рынке со 100% депонированием активов для покупки 10 акций Лукойла и одновременной продажи фьючерса на эти же акций потребуется 16 тыс. рублей для покупки акций и одновременно 2500 рублей гарантийного обеспечения для фьючерса.
При единой денежной позиции затраты на одновременную продажу одного фьючерса на акций Лукойла и покупку 10 ценных бумаг на спот-рынке составят всего 2500 рублей в качестве гарантийного обеспечения за совокупную позицию, что в 7,5 раз меньше за аналогичную позицию на рынке со 100% депонированием.
Преимущества для арбитража:
Единая денежная позиция уменьшает такую важную, для любого арбитражера, величину как отвлечение средств, относительно которой считается доходность по арбитражной операции.
