| Тип стратегии |
Описание |
| Хеджирование портфеля ценных бумаг от роста процентных ставок |
Инвесторы, владеющие портфелем долларовых облигаций любых российских эмитентов, могут страховаться от роста процентных ставок на долговом рынке. |
| "Короткая" продажа |
Фьючерсы на еврооблигации позволяют участникам торгов играть на повышение процентных ставок на внешнем рынке даже в том случае, если у них в портфеле нет бумаг. При этом нет необходимости покупать валюту. |
| Игра "с плечом" на понижение/повышение процентных ставок |
Фьючерсы на еврооблигации могут служить привлекательным инструментом для игры на повышение или понижение процентных ставок, поскольку предоставляют для этого "плечо" в размере 1:13. (Минимальный размер гарантийного обеспечения под каждую позицию по фьючерсу составляет 7,5% от его цены). |
| Покупка/продажа краткосрочной "синтетической" облигации (операции репо) |
С помощью комбинации операций – покупки облигаций Россия-30 и продажи фьючерсных контрактов – участники рынка могут создать позицию, аналогичную покупке "синтетических" краткосрочных валютных облигаций, срок до погашения которых равен сроку до исполнения фьючерсного контракта. Эта операция является аналогом операции "обратное репо", когда участник дает в кредит денежные средства под залог бумаг.
Инвесторы, владеющие портфелем бумаг Россия-30, с помощью фьючерсных контрактов могут взять краткосрочный кредит путем продажи бумаг и покупки фьючерса. Срок кредита равен сроку до исполнения фьючерса. Эта операция является аналогом операции "прямое репо", когда участник берет кредит под залог своих бумаг. |
| Календарный спрэд |
Наличие в обращении одновременно нескольких фьючерсных контрактов с разными сроками исполнения позволяет участникам играть на изменении спрэдов между их ценами. |
| Управление дюрацией портфеля еврооблигаций |
Инвесторы, владеющие портфелем еврооблигаций, могут управлять его дюрацией. Для уменьшения дюрации необходимо заключить фьючерсный контракт на продажу облигаций, для увеличения – контракт на их покупку. |
| Хеджирование процентных ставок перед размещением |
Организации, осуществляющие размещение валютных нот или облигаций, имеют возможность перейти к планированию результатов первичной продажи ценных бумаг, ориентируясь на реальную ставку доходности в будущем периоде, сложившуюся на срочном рынке, а не на прогнозы состояния долгового рынка на день размещения. Для этого организаторам выпуска достаточно будет провести операцию хеджирования от роста процентных ставок. При этом оценка срочного рынка будет максимально объективной, потому что отразит ожидания всех игроков. |
| Игра на спрэдах с другими инструментами |
Фьючерсы на еврооблигации РФ с погашением в 2030 году, позволяют с меньшими транзакционными издержками, чем при операциях исключительно с базовыми активами, вести игру на спрэдах: с еврооблигациями РФ с иными сроками погашения, с еврооблигациями других стран, с рублевыми облигациями РФ. Кроме того, учитывая наличие в РТС фьючерсных контрактов на корзины 3-х и 10-летних облигаций г. Москвы, появилась возможность играть на спрэдах эталонных рублевых и валютных инструментов исключительно посредством срочного рынка. |
